STRATEGIE D'INVESTIMENTO A CONFRONTO: DOLLAR-COST AVERAGING VS VALUE AVERAGING

Investire è una sfida emozionante ma molto complessa, e molte strategie possono essere adottate per massimizzare i rendimenti. Due approcci popolari sono il Dollar-Cost Averaging (DCA) e il Value Averaging (VA). In questo articolo, esamineremo le differenze tra queste due strategie, i contesti in cui sono più adatte, nonché i vantaggi e gli svantaggi associati ad ognuna.

Dollar-Cost Averaging (DCA):

Il DCA consiste nell' investire una somma fissa di denaro in un determinato strumento finanziario ad intervalli regolari, indipendentemente dal prezzo di mercato. Questo approccio mira a ridurre l'impatto della volatilità del mercato, consentendo agli investitori di acquistare più azioni quando i prezzi sono bassi e meno quando sono alti.

Quando utilizzare il DCA:

Il DCA è particolarmente adatto per investimenti a lungo termine, come i piani pensionistici, in quanto riduce l'esposizione agli alti e bassi del mercato nel corso del tempo.

Vantaggi del DCA:

• Riduzione del rischio di temporanei crolli di mercato.
• Elimina la necessità di prevedere i momenti migliori per investire.
• Elimina la componente emotiva dell'investimento.

Svantaggi del DCA:

• Possibilità di perdere opportunità di guadagno in periodi di forte crescita.
• Il rendimento complessivo può essere influenzato dalla costanza degli investimenti.
• Costi di commissione più elevati rispetto all'investimento forfettario.

Value Averaging (VA):

Il VA implica la regolazione periodica degli investimenti in modo che il valore totale del portafoglio raggiunga obiettivi prefissati. Quando il valore del tuo portafoglio è al di sotto dell'obiettivo, si investirà di più; quando è al di sopra, si investirà di meno. Questo approccio richiede un costante monitoraggio e riallocazione degli investimenti.

Quando utilizzare il VA:

Il VA può essere appropriato quando si cerca di raggiungere obiettivi finanziari specifici entro determinati periodi, come l'acquisto di una casa o il finanziamento di un'istruzione.

Vantaggi del VA:

• Maggiore flessibilità rispetto al DCA.
• Possibilità di raggiungere obiettivi finanziari specifici.
• Possibilità di Buy the dip (acquisto ai minimi)

Svantaggi del VA:

• Richiede una gestione attiva e continua del portafoglio.
• Maggiore esposizione alla volatilità del mercato rispetto al DCA.

Conclusione

La scelta tra Dollar-Cost Averaging e Value Averaging dipende dagli obiettivi dell'investitore e dalla sua tolleranza al rischio. Per illustrare, consideriamo un investimento di $10,000 in un fondo comune di investimento con rendimenti annuali del 10%.

Se applichiamo il DCA, investiamo $1,000 al mese per 10 mesi, indipendentemente dal prezzo dell'unità, magari automatizzando il processo con una funzione di acquisto ricorrente fornita dalla maggior parte dei broker presenti sul mercato. Dopo un anno, avremo acquistato azioni a diversi prezzi di mercato.

Nel caso del VA, stabiliremo obiettivi di valore mensili, ad esempio, aumentare il valore del portafoglio di $500 al mese. Investiremo di più quando il portafoglio è al di sotto dell'obiettivo e di meno quando è al di sopra. Per cui potremmo avere una situazione del tipo:

• Il primo mese investiamo $1,000.
• Il target del secondo mese è, sulla base di quanto detto poc'anzi, $1,000 + $500 = $1,500.
• Se il valore di mercato delle azioni è salito a $1,100, il secondo mese investiamo solo $400.
• Se, invece, il valore di mercato delle azioni è sceso a $900, il secondo mese investiamo $600.

Simulazioni mostrano che entrambe le strategie possono offrire risultati positivi, ma il VA potrebbe essere più adatto per raggiungere obiettivi finanziari specifici entro un certo periodo. Tuttavia, il DCA potrebbe essere preferibile per chi cerca una strategia più passiva e meno intensiva in termini di gestione.

In conclusione, la scelta tra DCA e VA dipende dalle esigenze individuali e dalla visione a lungo termine dell'investitore. Un approccio personalizzato potrebbe essere la chiave per massimizzare i rendimenti e raggiungere con successo gli obiettivi finanziari.